怕踏空，是基于对价格趋势的判断，怕股价一上不回头。

怕套牢，是基于对股票价值的模糊，怕买了就打折促销。

两个都怕，是为摇摆。

对于价值投机者，价格波动的意义在于提供了买卖点，利用市场的错误，低买高卖，衡量的标准是价值，而不是波动。

对于价格投机者，其追逐的就是波动本身，某个股票只是波动的载体，对其价值的分析只是用来参考波动产生的几率。

价格投机者不怕踏空，而是见到波动就精神焕发，放过最初的涨幅不做，以确认趋势方向，然后加入强势阵营，作多或者作空（A股尚无作空机制），顺应趋势，获取波动中间段肥厚的利润。

价值投机者不怕套牢，对股价低于买入目标欣喜若狂，这样的机会并不是经常出现的，就象钱袋子落在脚边一样，不能不弯腰去拣。然后，耐心等待市场修正其错误，等待股价回升到正常水平，并且在市场狂热之下被高估（这种狂热总是会发生，如同2007年下半年一样），然后退出。

价格投机者依靠概率维持其利润。就象玩21点，牌好就多下注，稍好下小注，不好不下注，庄家太好就认赔些小钱。其纪律就是止损和止盈，赚六亏三平一，获取最后的胜利。操作直接、快速，资金流动性好，条件是较好的盘面感觉，以及非常非常强的纪律性。比喻一下，象刺客，象老鹰，象俯冲轰炸机，静如处子动如脱兔，一击即中不中则走。

价值投机者依靠时间滋养其利润。象一个淘金者，在沙土中淘洗出黄金来，最妙的是股票市场里总是有时候黄金当沙子卖、有时候沙子当黄金卖。他们需要知识、技能、经验、悟性，能够尽可能准确的从河床里分辨黄金和沙粒。以沙子的价格买入黄金，如果可能的话一辈子都不卖出，因为他们的公司比黄金还好，会成长。也比喻一下，向太极拳，象骆驼，象核潜艇，目标明确而远大，过程执著，淡然，包容，以柔克刚，贵在坚持。

两条路都走得通，各自都有取得辉煌成就的大师，也都有更多的失败者，没有绝对的好坏之分。若想在各自的路上走下去，走得好，都需要各自的条件、技术和运气。如果说有些区别的话，价格投机入门快，见效快，同门师兄弟众多，而且绝大部分价值投机者是从价格投机转化而来的，其危险是生得伟大也容易死得光荣，这样的例子太多了。此派大师人称“做手”的，就几次破产，最后自杀。价值投机入门难，起码要有耐心看财务报表，而且容易眼高手低，走冤枉路，判断一个企业能否持续创造价值，最需要的不是知识，而是经验。所以此派大师鼓励后来人：粗糙的正确比精确的错误好得多。其实，也好不了多少。

投资并不是轻而易举的事情，所以我的偶像罗杰斯老头教育我们要勤奋。

另外，我以为真正的大师都是内外兼修的，法门不同其道一也，巴菲特做短线投机也很牛逼的，基本上是无招破有招的境界了，需要多少修炼功夫啊。